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Jun 05, 2023

La guerre des subventions s’intensifie, les alliés américains étant contraints de payer ou de perdre

Tard dans la nuit de mai, de mauvaises nouvelles sont arrivées dans la boîte de réception de Jason Roe. Une soixantaine de membres de son syndicat, qui installaient des poutres en acier pour une usine de batteries de véhicules électriques dans la ville canadienne de Windsor,

Tard dans la nuit de mai, de mauvaises nouvelles sont arrivées dans la boîte de réception de Jason Roe. Une soixantaine de membres de son syndicat, qui installaient des poutres en acier pour une usine de batteries de véhicules électriques dans la ville canadienne de Windsor, étaient sur le point d'être licenciés.

Cela a été un choc car l'usine, une coentreprise de 4,1 milliards de dollars de Stellantis NV et LG Energy Solution Ltd., avait été annoncée en grande pompe par le gouvernement du premier ministre Justin Trudeau un an plus tôt seulement – ​​et soutenue par des sommes publiques. Mais soudain, les 1 milliard de dollars canadiens (759 millions de dollars) de subventions fédérales et provinciales proposées n'allaient plus suffire.

Ce qui a changé les calculs – et bouleversé les plans des gouvernements et des entreprises du monde entier – a été la nouvelle politique industrielle radicale du président Joe Biden aux États-Unis. La façon dont cela se déroulera pourrait déterminer non seulement le sort électoral de Biden, mais aussi celui des dirigeants politiques du monde entier.

Enfermée dans une lutte avec la Chine pour la domination mondiale, l’administration Biden injecte des subventions dans l’industrie manufacturière locale via des mesures historiques, notamment la loi sur la réduction de l’inflation de l’année dernière. L’objectif est d’asseoir le leadership américain dans des secteurs d’avenir comme l’énergie propre et les semi-conducteurs, et de créer des emplois bien rémunérés dans le pays.

L’effet a été de relancer une compétition mondiale qui met à rude épreuve les alliances, menace les budgets et canalise des sommes sans précédent d’argent public vers les entreprises privées.

Le dernier exemple en date de la façon dont cela déforme les économies est survenu lundi avec l'annonce que l'Allemagne préparait des subventions pour les usines de puces haut de gamme totalisant quelque 20 milliards d'euros (22 milliards de dollars). Quelques jours plus tôt, le gouvernement britannique – auparavant catégorique sur le fait qu'il ne se lancerait pas dans une course aux subventions – se réjouissait lorsque le groupe Tata avait choisi la Grande-Bretagne avant ses concurrents comme site d'une nouvelle usine de batteries pour véhicules électriques, après avoir obtenu une promesse d'aide financière estimée. à plus de 500 millions de livres sterling (645 millions de dollars).

Il est difficile de calculer précisément le montant des liquidités déployées pour alimenter les investissements, car le soutien prend de nombreuses formes, notamment des allègements fiscaux, des prêts bon marché et des subventions. Les analystes de Morgan Stanley estiment que les gouvernements du monde entier ont injecté plus de 500 milliards de dollars de subventions directes pour la fabrication d’équipements à faible émission de carbone.

"Le débat porte sur la manière d'intervenir, et non sur la nécessité d'une intervention", déclare l'économiste Réka Juhász, cofondatrice de l'Industrial Policy Group, un centre de recherche qui tente de suivre toutes ces initiatives gouvernementales. Les critiques du changement américain devraient reconnaître l’échec des approches axées sur le marché pour lutter contre le changement climatique et garantir la sécurité de la chaîne d’approvisionnement, dit-elle. "Le marché n'y parviendra pas par magie à lui seul."

'Trou noir'

Au Canada, une impasse sur les subventions a amené Stellantis à menacer de construire son usine aux États-Unis. La société, qui possède les marques Chrysler et Jeep, a déclaré qu'elle avait besoin de « règles du jeu équitables » pour réduire le coût des véhicules électriques et rivaliser avec d'autres constructeurs automobiles pour obtenir de l'argent de la taille de l'IRA. Et il était potentiellement éligible à des crédits d’impôt américains d’une valeur près de 20 fois supérieure à ce qu’offrait le Canada.

"La beauté de l'IRA est qu'il y a maintenant beaucoup de concurrence dans ce domaine", déclare Mark Stewart, directeur de l'exploitation du constructeur automobile pour l'Amérique du Nord. Stellantis ne manquait pas d'options américaines. "Nous avons déjà mis en place des programmes d'incitation dans un certain nombre d'États", explique Stewart. "Nous aurions fait un remplacement."

Mais perdre l'usine aurait été désastreux pour le gouvernement Trudeau, qui considérait le projet comme crucial pour que le Canada puisse conserver sa part de l'industrie automobile nord-américaine – sans parler des milliers d'emplois, notamment chez les fournisseurs de matériaux et de pièces.

Après avoir initialement hésité face au coût budgétaire, Ottawa a cédé et a accepté une enveloppe supplémentaire d'une valeur pouvant atteindre 15 milliards de dollars canadiens, la plus importante de l'histoire nationale pour une seule usine. La construction a repris à Windsor – juste en face de la Motor City américaine de Détroit – et les ferronniers de Roe ont repris le travail. Les ministres de Trudeau se sont demandé combien d'autres accords de ce type le pays pourrait se permettre – une question qui est restée au premier plan depuis l'adoption de la loi américaine en août dernier. Lors d’une mise à jour du budget, un haut responsable a qualifié l’IRA de « trou noir qui aspire les investissements aux États-Unis ».